2026年開年以來，A股強勢上攻，上證指數不僅在新年首個交易日重返4000點，更在1月7日收出“14連陽”，創最長連陽紀錄。有著“逆市風向標”之稱的股票ETF開始獲利了結，全天出現資金凈流出。

銀河證券基金研究中心數據顯示，截至1月7日，全市場股票ETF（含跨境ETF）資金凈流出超126億元，這也是今年以來股票ETF首次出現百億元級別資金凈流出。

從具體方向看，港股ETF、有色ETF受到資金青睞，單日凈流入居前；滬深300ETF、科創50ETF等寬基ETF遭遇資金凈流出。

超百億元資金凈流出

開年以來，A股市場上演“春季躁動”行情。隨著股市熱度升溫，股票ETF市場再現逆市操作，呈現資金凈流出的局面。

銀河證券基金研究中心數據顯示，截至1月7日，全市場1291只股票ETF（含跨境ETF）總規模達4.72萬億元。在昨日股市上漲行情中，股票ETF市場凈流出資金達126.49億元；開年以來3個交易日，合計資金凈流出超119億元。

從大類型來看，1月7日，港股市場ETF與商品ETF凈流入居前，分別達40.86億元與11.07億元；寬基ETF資金凈流出居前，凈流出158.66億元。規模變化方面，寬基ETF規模下降143.72億元。

具體到指數維度，1月7日，跟蹤港股通互聯網指數的相關ETF凈流入14.62億元，跟蹤中證A500指數的相關ETF凈流出44.77億元。從最近5個交易日角度觀測，近期資金流入跟蹤SGE黃金9999指數的相關ETF超68億元，流入跟蹤細分有色指數的相關ETF超47億元。

大型基金公司旗下部分ETF繼續保持資金凈流入。其中，易方達基金旗下證券保險ETF易方達規模達到205.24億元，凈流入5.57億元；中概互聯網ETF易方達規模達到420.25億元，凈流入5.47億元；半導體設備ETF易方達規模達到23.82億元，凈流入2.42億元；衛星ETF易方達規模達8.88億元，凈流入2.08億元；科創創業ETF易方達規模達131.79億元，凈流入1.93億元；恒生科技ETF易方達規模達292.09億元，凈流入1.61億元。

華夏基金ETF方面，有色金屬ETF基金和恒生科技指數ETF單日凈流入居前，分別凈流入6.63億元和2.46億元，最新規模分別達85.46億元和506.9億元，對應跟蹤指數近1個月日均成交額分別為3.35億元和33.1億元。自由現金流ETF凈流入1.22億元，最近5個交易日持續凈流入，合計凈流入7.63億元。

港股ETF、有色ETF獲資金追捧

盡管股票ETF整體呈現資金凈流出的局面，部分強勢品種依舊受到場內資金追捧。

Wind數據顯示，1月7日，港股ETF占據非貨ETF資金凈流入榜前三名，其中，港股通互聯網ETF、港股通非銀ETF資金凈流入均超過11億元，恒生科技ETF資金凈流入超過6億元。

多只有色類ETF也躋身非貨ETF資金凈流入榜前十名，其中，南方基金的有色金屬ETF、華夏基金的有色金屬ETF基金資金凈流入均超過6億元。

此外，證券ETF、化工ETF也均有不同程度的資金凈流入。

資金凈流出方面，股票ETF中，滬深300ETF、上證50ETF、中證1000ETF資金凈流出居前，此前，近期表現較猛的科創芯片ETF也遭遇資金獲利了結；債券ETF中，短融ETF、科創債ETF鵬華、政金債券ETF等品種也遭遇資金凈流出。

展望后市，華夏基金判斷，中期宏觀環境仍處于做多期。從基本面看，地方政府專項債發行有望提速，中央預算內投資加“兩重”項目有望提速，政府開支和投資數據有望回暖。從資金面看，由于賺錢效應積累，各路資金進一步加倉A股的概率較高。從市場角度看，市場處于估值擴張行情中，支持本輪行情的長期因素并未變化，如新質動能對市場貢獻顯性化、政策大力支持A股波動下降、低利率時代資金持續入市及估值周期等。