早上好，先來關注下海外市場。

9日晚，美國勞工統計局公布的數據顯示：美國2025年12月非農就業人數增加5萬，預估增加7萬，前值增加6.4萬；美國2025年12月失業率4.4%，預期4.5%，前值4.6%。

這份數據對本月底的美聯儲議息會議幾乎沒有影響——市場原本就不指望1月會降息。數據公布后，1月降息的概率幾乎為零，3月降息的概率跌至30%，4月降息的概率也跌破50%。

摩根士丹利預計，美聯儲將在6月和9月各降息25個基點，而此前的預測是今年1月和4月降息。花旗預計美聯儲將在3月、7月和9月各降息25個基點，而此前的預測是今年1月、3月和9月降息。

美國非農就業數據公布后，內外盤白銀價格大幅拉升，國際油價繼續大漲。

截至收盤，倫敦銀現貨價格上漲4.11%，紐約期銀價格上漲6.18%，滬銀期貨主力合約上漲6.19%。

WTI原油期貨2月合約漲2.35%，報59.12美元/桶，本周累漲3.14%。布倫特原油期貨3月合約漲2.18%，報63.34美元/桶，本周累漲4.26%。

消息面上，據新華社報道，美國總統特朗普9日在社交媒體發文稱，美國和委內瑞拉政府“合作扣押”了一艘“未經我們批準離開委內瑞拉”的油輪。

特朗普稱，這艘油輪目前正在返回委內瑞拉途中，并將通過美委達成的相關協議出售所載石油。

另據央視新聞消息，當地時間1月9日，美國能源部長克里斯·賴特表示，特朗普政府將調整相關政策，允許美國石油公司進入委內瑞拉開展業務。

賴特稱，相關石油投資主要將由企業資本完成，目前尚未有石油公司向美國政府請求資金支持。

據悉，特朗普當天在白宮與一些全球最大石油公司的高管舉行會議。特朗普稱，大型石油公司將至少花費1000億美元來重建委內瑞拉石油產業必要的產能和基礎設施。特朗普同時承諾，美國石油公司將獲得安全保障。

特朗普：“無論難易”都要得到格陵蘭島！萬斯警告歐洲：不配合將 “采取行動”

據新華社最新消息，當地時間1月9日下午，特朗普在白宮與大型石油企業高管舉行會議時重申，美國需要得到格陵蘭島。現階段他尚未考慮“購買”格陵蘭島的資金問題。他希望以“容易的方式”達成交易，但如果不行，就會以“困難的方式”達成。

圖片來源：央視新聞

據央視新聞消息，在當地時間1月7日播出的采訪中，針對格陵蘭島，美國副總統萬斯先是指責歐洲未顧好其安全，還讓歐洲“別總拿過去說事”，聲稱對方過去與美國并肩“不代表現在不會犯錯”。

當地時間1月8日，萬斯在白宮記者會上又喊話歐洲“認真對待”美國總統特朗普的表態，稱否則美國將“采取行動”。

分析人士：油價漲勢難持續

談及本周原油價格大幅反彈，國貿期貨研究院能源化工研究中心經理葉海文認為，原油期貨價格上漲更多是超跌反彈。從市場情緒方面來看，元旦假期期間美委地緣局勢發酵，使遠期委內瑞拉原油供應增加的預期逐步減弱。此外，近期中東地緣局勢緊張，美國試圖侵占格陵蘭島、扣押俄羅斯油輪等事件再度發酵，地緣政治風險升溫。從CBOE原油波動率指數（OVX）來看，該指數從1月2日的28.4%拉升至35.8%，漲幅超40%。

從基本面來看，葉海文表示，根據EIA數據，截至1月2日當周美國商業原油庫存減少383.2萬桶，短期對油價形成一定支撐。不過，盡管商業原油庫存持續去化，但戰略原油儲備及成品油庫存大幅累積。看向供應端，非OPEC產油國的產量增加是全球原油供應寬松的主要原因之一。而美國石油企業計劃進入委內瑞拉進行開采作業，也給供應端帶來了新的變數：據高盛預計，委內瑞拉若持續增產，將使2026年油價下跌1~2美元/桶。

中輝期貨能化研究員郭艷鵬分析稱，從資金層面看，近期彭博大宗商品指數（BCOM）年度權重再平衡啟動，BCOM目前追蹤的資金規模約1088億美元，權重調整后，根據德銀預測，按未平倉合約規模計算，再平衡需求最大的商品依次為WTI原油、天然氣和低硫柴油，部分資金將從有色板塊轉到能源板塊，短期有望拉動油價上漲。

“目前原油市場仍在交易供應過剩與地緣政治風險。”郭艷鵬表示，2026年原油市場仍會延續2025年供應過剩的格局。根據IEA預測，2026年原油供應過剩380萬桶/日。2026年下半年，全球原油供應過剩壓力或有所緩解，一方面，OPEC+原油產能升至高位，閑置產能下降，非OPEC+地區原油產量增速也將放緩；另一方面，7月前后為全球原油消費旺季，需求季節性回暖有助于緩解供應壓力。

展望后市，葉海文認為，油價難以持續上漲。從長周期看，原油價格仍處于下行通道，預計布倫特原油期貨價格在59~63美元/桶區間運行，建議以逢高做空的思路進行布局。

郭艷鵬表示，在供應過剩的大背景下，油價下行壓力較大，價格中樞或降至美國頁巖油邊際成本線附近。2026年上半年全球原油市場累庫壓力較大，預計月均累庫在1億桶左右，當前全球可觀測到的庫存總量約85億桶，較年初上升約4.5億桶，逐漸逼近疫情時期87億桶的峰值，再度考驗庫容承受能力。后期需要關注美國頁巖油產量和全球原油庫容的承載能力。

另外，郭艷鵬認為，俄烏沖突是油市的重要變量。若俄烏沖突結束，一方面，地緣風險溢價會被擠出；另一方面，俄油重返市場，屆時油價或面臨較大的回調壓力。

除原油外，周五燃料油和低硫燃料油價格同樣大幅上漲。葉海文表示，受原油價格上漲的影響，原油系商品價格同步上行。短期燃料油和低硫燃料油基本面變化不大，隨著中東國家在2025年執行放松減產政策，加之后續委內瑞拉重油產量存在增加預期，全球高硫燃料油產量有望增長。

郭艷鵬表示，高低硫燃料油價格受成本端提振走強。從燃料油自身基本面來看，截至1月9日當周，新加坡燃料油庫存為2540萬桶，環比下降135萬桶，為2025年12月以來的低點。隨著貿易淡季到來，燃料油價格重心大概率下移。

責任編輯：孫亞寧 審核：崔麗華