公募ETF（交易型開放式指數基金）產品“出?！钡倪M程正在加速。

根據香港交易所公告，自1月19日起，內地與香港市場的互聯互通ETF產品再次擴容——98只ETF產品被納入滬股通和深股通，其中54只ETF調入滬股通、44只ETF調入深股通。

圖片來源：香港交易所公眾號

據了解，此次調整后，“ETF通”覆蓋產品總量從273只增至364只，增幅達33.3%，創下自2022年7月互聯互通機制啟動以來的最大單次擴容紀錄。業內人士認為，這一舉措不僅顯著拓寬了海外資金配置A股的渠道，更給公募ETF這類產品“出?！睅硪恍┥顚哟蔚母淖?。

數量超360只

此次“ETF通”標的的調整并非簡單的數量增加，而是極大地豐富了可投資標的，新增產品類別與股市行情有一定相關度。

據港交所公告披露，新增納入的98只ETF包含54只上交所上市的ETF和44只深交所上市的ETF，北向滬股通和深股通合計產品數量擴容至364只。此外，還有7只ETF被暫時移出陸股通。

具體來看，新入通的ETF覆蓋寬基、行業主題、策略型等多個類別。寬基ETF包括跟蹤滬深300、中證A500等核心寬基指數的產品，其中中證A500ETF有25只，占比最高；另有近20只ETF追蹤人工智能或芯片相關指數。

去年以來，業績和規模雙增的多只航空航天或衛星主題ETF也被納入。同時還包含17只追蹤現金流和紅利策略的ETF。

本次入通的一大亮點是，跟蹤中證A500指數的ETF首次被納入“ETF通”，其中華泰柏瑞旗下場內份額最大的中證A500ETF在列，南方、華夏旗下同指數產品規模亦居前。

整理來看，本次納入的所有ETF產品涉及29家公募基金公司，且更加聚焦于頭部基金公司。比如，華夏基金共有14只ETF入通，易方達基金有10只ETF入通，富國基金則有5只以上ETF入通。

東北證券資深宏觀分析師張超越在接受《國際金融報》記者采訪時表示，此次“ETF通”擴容的核心特征是更加精細化、工具化。“ETF通”正從“寬基beta”向“賽道與策略alpha”轉型，尤其是在科技方面，更加下沉與細分。

出現上述特征，張超越認為原因有二：一方面，外資對A股的配置正在逐步由“買大盤”轉向“買結構”；另一方面，擴容名單顯示，外資對中國硬科技的關注度和投資熱情明顯提高，對中國產業鏈升級和自主可控等領域的配置需求持續上升。此外，紅利和現金流ETF的納入，也表明外資對高現金流回報資產的防御性需求依舊強勁。

打開海內外“通道”

自2022年7月ETF納入互聯互通以來，內地與香港市場ETF標的越來越豐富，更多北向資金通過“ETF通”流入A股市場。

與此同時，公募產品“出?！彼俣纫苍诩涌?。

1月20日，南方東英南方中證A500指數ETF在新加坡交易所正式上市。這是首只在互聯互通機制下“走出去”的中證A500ETF。2022年，深交所與新交所ETF互聯互通正式落地，為中國和新加坡的投資者打開了投資通道。

業內人士認為，這使新加坡投資者獲得一鍵配置A股各行業核心龍頭公司的高效透明工具，共享中國核心資產長期增長成果。同時，有助于拓寬深市ETF的境外投資渠道和客戶范圍，提升深市乃至全A股ETF產品的全球影響力，展示中國資本市場高水平對外開放的新氣象。

談及“出?！币饬x，張超越認為，一方面，“ETF通”擴容后，基金直面全球機構投資者，既利于品牌國際化，也倒逼投研與合規對標國際；另一方面，外資流入也有助于增加境內ETF的總資產規模。但也要看到，擴容只是提供“管道”，配置能否放量仍取決于A股基本面和人民幣資產升值預期。

華泰柏瑞基金認為，此次標的擴容不僅進一步豐富了境外投資者的A股配置工具，助力其更全面、精細地布局中國市場，也有望為境內ETF市場帶來更多專業投資者與增量資金，從而進一步提升中國資本市場的國際影響力與競爭力。

國泰基金指出，隨著“ETF通”持續擴容，境內ETF產品的規模和投資者群體有望持續擴大?；ヂ摶ネC制有利于引導中長期資金入市，在內地上市的部分ETF尤其是北向資金偏好且在港股市場稀缺的板塊，有望獲得可觀的資金流入，這將助力提升A股的國際影響力。

未來，公募ETF“出?！比詫⒚媾R一些挑戰。張超越分析稱，一是資金與交易制度差異——A股T+1結算和漲跌幅限制與部分海外投資者習慣不同，若ETF自身流動性不足，外資大額進出可能引致細分板塊的資金面波動；二是要直面海外機構同類產品的直接競爭。

“對未來的期待，主要是把投資工具箱做得更完善：一方面，希望更多細分賽道ETF‘出?！?，既為海外投資人提供布局中國的通道，也為中國優質公司拓寬融資來源；另一方面，期待配套更多金融衍生品，讓外資有便捷的對沖和風險管理工具，從而敢于大體量進入?！睆埑奖硎?。