農歷乙巳蛇年的A股市場交易已正式收官，雖然中途有所起伏，但整體仍錄得近些年來較完美表現，市場整體量價齊升。

統計數據顯示，在剛剛過去的A股市場蛇年交易周期內（2025年2月5日至2026年2月13日），主要指數不同程度上漲，其中上證指數累計上漲25.58%，深證成指上漲38.84%，創業板指漲勢凌厲，其間累計大漲58.73%。

在反映不同規模股票表現的代表性指數中，中證2000指數表現凌厲，該指數在上述蛇年交易周期內累計漲幅達到50.39%。資料顯示，中證2000指數選取市值規模較小且流動性較好的2000只證券作為指數樣本。另外，在上述蛇年交易周期內，中證500指數累計上漲48.49%，中證1000指數累計漲幅則為40.35%。

從行業板塊表現來看，主要板塊在上述蛇年交易周期內呈現普漲格局。據Wind統計口徑，若按照申萬一級行業劃分，有色金屬板塊表現一騎絕塵，其間累計漲幅超過100%。國防軍工板塊居于其次，其間累計漲幅接近八成。通信、電力設備、電子、機械設備、建筑材料、基礎化工、輕工制造、建筑裝飾等板塊表現也較好，其間累計漲幅均超過五成。銀行板塊表現較弱，其間累計漲幅不足10%。此外，上述統計期內，食品飲料、非銀金融、交通運輸、社會服務、商貿零售等板塊表現也相對滯后。

具體個股表現方面，上述農歷蛇年A股交易周期內，有超過4600只A股實現上漲， 占到全部A股總數近九成，其中逾700只A股實現翻倍。

總體而言，A股市場在農歷蛇年牛股輩出。這里面，上緯新材、天普股份、嘉美包裝、ST亞振、宏和科技、鼎泰高科、飛沃科技、*ST宇順、勝通能源在A股蛇年交易周期內累計漲幅超過500%。另外，超捷股份、翔鷺鎢業、芯原股份、中鎢高新、鋒龍股份、炬光科技、永鼎股份、東芯股份、菲林格爾、臻鐳科技、亞翔集成、騰景科技、順灝股份、源杰科技、長飛光纖、德才股份、致尚科技、華盛鋰電在A股蛇年交易周期內累計漲幅則超過400%。

不過，在硬幣的另一方面，也仍有部分股票跌勢慘烈。據Wind統計口徑，*ST奧維、*ST巖石、*ST匯科、*ST長藥、*ST立方、*ST云創、ST葫蘆娃、*ST精倫、*ST萬方、ST新動力等股票在A股蛇年交易周期內累計跌幅超過50%，上述股票清一色為風險警示類股票。由此可見，即便是在牛市的環境中，也需要留意市場的結構性風險。

東莞證券發布的研究報告認為，從核心支撐邏輯來看，當前A股估值仍處于歷史合理區間，疊加政策面持續釋放積極信號、 宏觀經濟復蘇基礎不斷夯實，市場中長期向好的趨勢并未改變。

展望馬年，東莞證券認為，隨著各項利好因素逐步落地發酵，A股有望逐步擺脫短期波動，迎來企穩回升的積極態勢。操作層面，該機構建議投資者保持理性判斷，合理控制倉位比例，采取均衡配置的穩健策略，可聚焦基本面扎實、盈利確定性高的核心資產，以及景氣度抬升的成長賽道。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍認為，馬年投資的機會和風險是并存的，要堅持價值投資底線，從基本面出發，去看相關公司值不值得投資。

校對：蘇煥文