近日，美的置業披露了公司2025年一樁因信托委托投資引發的合規違規事件。美的置業旗下子公司通過萬向信托、粵財信托、中原信托三家信托向控股股東關聯方發放合計最高6.5億元貸款。因美的置業內部部門溝通失誤、內控核查缺位，未識別交易的關聯屬性，未遵守港交所上市規則，構成須予披露及非豁免關聯交易。

據悉，此次涉事貸款的本金與利息已于2025年12月31日前全數結清，相關委托投資協議也已終止，未造成實際資金損失。

希望提高資金利用效率

截至2024年底，美的置業的現金及現金等價物為約人民幣10.34億元。為更好地運用資金，獲取高于一般銀行存款的利息收入，美的置業進行了委托投資的交易。

2025年1月至12月期間，美的置業全資附屬公司佛山美置、廣東美置作為委托人，分別與萬向信托、粵財信托、中原信托訂立委托投資協議，三份協議對應的投資規模上限分別為最多人民幣5億元、最多人民幣2.5億元、最多人民幣10億元，參考年化凈回報率分別為3.85%、3.20%、3.20%，委托期限分別為自首次存入信托起36個月、自協議日期起24個月、自首次存入信托起36個月。

上述期間內，受托人根據委托投資安排向沈陽正匯、南海美鳴及順德天美提供多輪無抵押、可按要求償還的貸款，用作補充借款人一般營運資金需求，期間任何時間最高未償還貸款總額不超過人民幣6.5億元。截至2025年12月31日，相關交易下所有未償還本金連同應計利息已全數結清，所有委托投資協議均已終止。

公司表示，沈陽正匯由公司控股股東盧德燕間接全資擁有的沈陽美溢持有50%權益，南海美鳴及順德天美均為盧德燕間接全資附屬公司，三者均為公司關聯人士，因此相關交易構成公司關聯交易。經合并計算后，交易最高適用百分比率超過5%但低于25%，屬于須予披露交易及非豁免關聯交易，需遵守上市規則項下的申報、公告、通函及獨立股東批準規定，但公司進行上述交易時未遵守相關要求，也未取得獨立股東批準。

自查發現問題

2026年初，美地置業風險管理及內部審計部開展年度內部監控檢查，以評估本集團的風險管理及內部監控系統。在檢查中發現委托投資的相關交易涉及流向關聯人士。根據審核委員會主席的指示，風險管理及內部審計部于2026年3月11日進行全面審查并于2026年3月13日向董事會報告。

本集團認為，在14宗類似交易中（除交易事項外），本集團于2025年并無向任何關聯人士提供任何其他財務資助。于2025年12月31日，交易事項下的所有未償還本金連同所有應計利息已悉數結清且所有委托投資協議已告終止。

反思原因并補救

公司還反思了犯錯的原因。

公告稱，自本集團于2024年10月完成重組及分派其房地產開發業務后，本集團已大幅改善了財務比率及流動資金，產生大幅的現金盈余。自2025年起，作為其資金管理的一部分，本集團開始更多地在委托投資方面進行投資及探索，而本集團在此方面的過往經驗有限。現有的內部監控框架原是為本集團過往的業務模式而設計，并未充分針對委托投資安排所特有的監管風險進行調整。

董事認為，本公司未能遵守上市規則乃主要由于本集團內部各部門之間溝通失誤所致。業務團隊批準并進行了該等交易，但未通知合規團隊當中若干相關安排可能涉及關聯人士或引致上市規則項下的財務資助影響。因此，合規團隊僅核實了委托投資協議的交易對手均為獨立第三方，而未識別出潛在的間接關聯性，或透過委托安排進行投資可能引致的財務資助后果。此等信息傳遞與審閱的缺口，導致未能識別并遵守相關上市規則規定，亦未能取得獨立股東批準。

為防范后續違規風險，公司將采取三項補救措施：一是委聘內控顧問識別相關內控政策不足，提出優化建議；二是向相關員工提供更詳細的操作指引，強化相關人員對相關交易的識別能力；三是與專業顧問保持更緊密合作，確保符合監管及上市規則要求。

校對：高源