券商、保險等大金融板塊集體走強。

3月17日早盤，A股市場主要股指在大金融板塊的帶動下，盤中一度反彈沖高，但隨后震蕩回落，截至午間收盤，上證指數跌0.04%，深證成指跌0.40%，創業板指跌0.58%，科創綜指跌0.72%。

盤面上看，保險、多元金融、券商、銀行等早盤表現相對強勢，光伏、鋼鐵、貴金屬等有所反彈，電子、石油化工、通信設備、電池、煤炭等多個板塊跌幅明顯。

港股早盤期間，金融股表現也比較強勢，耀才證券金融盤中大漲超80%。3月16日晚間，耀才證券金融公告表示，螞蟻集團發起的要約收購已通過中國有關部門審批，預計將于3月30日完成交割。

HALO資產持續受資金關注

3月以來，A股板塊輪動加快，科技成長維持高位震蕩，HALO資產（即具備重資產、低淘汰率特征的企業）持續受到資金關注。

近期，公用事業、交通運輸、食品飲料、銀行等板塊表現較為強勢。公用事業板塊中的華電遼能、兆新股份、芯能科技、江蘇新能等多股漲停。

食品飲料行業中的千禾味業、蓮花控股、養元飲品等股票漲幅居前。

HALO本質上是對低替代風險資產的一次性生存溢價重估。中信證券認為，HALO不等同于結構性贏家。單純基于生存確定性的防御配置難以構成長期主線。真正具備持續超額收益潛力的資產應當位于AI擴張路徑的關鍵節點，與資源瓶頸或技術升級方向形成深度綁定，具備盈利彈性的特征。因此， HALO交易更多是階段性風格輪動的體現，而非新的長期增長范式。在AI沒有明確的新方向時，HALO值得關注；一旦AI擴張方向明確，則資金會重新擁抱高增長。

中金公司表示，當前關注典型HALO領域的估值修復機會，中長期景氣成長領域仍有望相對占優。AI較難替代的典型HALO領域中，公用事業、交通運輸、基礎化工、有色金屬等估值處于近十年來相對偏低分位數，交易擁擠度在經歷近期反彈后依然處于相對健康水平，且部分上游資源品具有HALO交易主線、供需格局優化、漲價以及地緣環境的多重支撐，有望支撐市場表現。相比之下，AI產業鏈中的硬科技領域估值及換手率仍處于較高水平，但中長期維度仍具有景氣度提升帶來的盈利彈性。伴隨AI行業進一步發展并逐步進入到產業應用兌現階段，可圍繞算力、半導體、云計算等基礎設施層面，以及機器人、智能駕駛等應用層面布局。

螞蟻要約收購獲批 耀才證券金融大漲

大金融板塊盤中集體拉升，券商板塊指數一度放量大漲約3%，國信證券、廣發證券、新華保險、中國平安等漲幅居前。

耀才證券金融今日開盤暴漲，一度漲超80%，截至中午收盤，該股仍漲65.91%。

耀才證券金融16日晚公告表示，螞蟻集團發起的要約收購已通過有關部門審批，預計將于3月30日完成交割。

耀才證券表示，作為被螞蟻集團收購的一部分，所有成交條件均已達成。公告提到，公司股票于16日短暫停牌后，17日開市起將復牌。

耀才證券是一家香港頭部本土券商，創立于1995年。目前業務范圍包括港股證券買賣、股票孖展融資服務、證券托管及代理人服務、期貨及期權買賣、杠桿式外匯買賣及現貨黃金及白銀買賣。耀才擁有香港證監會發放的1、2、3、4、5、7、9號牌照，涉及證券、期貨、外匯、資產管理等業務。截至2024年9月30日，耀才證券董事會主席葉茂林及其控制的新長明控股有限公司合并持有耀才證券51.14%的股權。

東海證券研究所提到，螞蟻財富平臺連接的150余家資管機構及豐富的理財產品線可與耀才證券的股票交易、資產管理、衍生品業務形成互補，疊加螞蟻集團逾十億體量的用戶基礎，有望進一步提升市場份額，并逐步構建客戶資源深度挖掘、產品矩陣豐富完善的財富管理生態。

校對：李凌鋒