2026開年以來，公募基金發行暖意融融。截至3月17日，今年以來，公募基金新發規模已突破2600億元，創下近四年同期新高。在這波發行熱潮中，不僅權益型基金頻現爆款，“固收+”、FOF等品類也表現亮眼，市場占比顯著提升。新發數據回暖的表象之下，折射的是資金在低利率環境下重新排兵布陣，也是財富管理底層邏輯的升級，從單一資產博弈，向多資產、多元化策略的穩健配置時代逐步演進。

公募發行熱度攀升

2026開年以來，公募基金發行展現出供需兩旺的態勢。截至3月17日，今年以來公募基金共發行275只（以基金成立日為統計標準），新發規模超2600億元，刷新了近四年同期的新高紀錄。

從類型來看，權益類產品仍是吸金主力。其中，主動權益型基金（含普通股票型和偏股混合型）占比達32.36%，被動指數型基金占比達31.64%。爆款產品尤為引人注目。以3月10日成立的永贏銳見成長混合為例，其募集周期僅為9天，募集規模達58.67億元，認購戶數高達23.04萬戶，刷新了2021年10月以來主動權益基金的認購戶數紀錄。此外，廣發研究智選、華寶優勢產業、銀華智享等多只新發主動權益型產品規模均突破50億元。

與此同時，今年新成立的ETF呈現出“主題化”特征，涵蓋了有色金屬、電池、生物科技、電力及農林畜牧等多個細分賽道。其中，有色和電池主題產品備受資金青睞，天弘中證工業有色金屬主題ETF規模達10.74億元，易方達中證電池主題ETF規模達8.59億元。

盡管權益市場回升帶來了風險偏好的修復，但資金的流向呈現多元趨勢。國信證券研究團隊認為，當前居民的風險偏好提升，同時也存在明顯的“天花板”，風格仍以追求穩健收益為核心。在公募行業內部，資金明顯偏好風險相對可控的FOF基金和“固收+”產品。

FOF與“固收+”供需兩旺

在穩健收益的核心訴求下，今年新發市場最大的變化，在于FOF與“固收+”產品的崛起。Wind數據統計，今年新發基金中，FOF占比從去年同期的5.45%攀升至14.55%，“固收+”基金（Wind分類統計）占比也從去年的5.91%提升至12.36%，規模已超370億元。

FOF的發行效率與吸金表現突出。截至3月17日，今年以來已新發40只FOF產品，發行份額總計達619.73億份，2024年同期與2025年同期，這一數據僅為25.70億份和134.33億份。拉長周期來看，近一年來FOF整體新發份額高達1330.69億份，遠超上一周期（2024年3月-2025年3月）的224.62億份。

不僅規模大幅增長，FOF發行節奏也顯著提升。今年新發的40只FOF平均認購天數僅為10.96天，遠低于2024年的64.9天和2025年的20.25天。其中，博時盈泰臻選6個月持有（首募規模58.44億元）、易方達如意盈澤6個月持有（首募規模33.83億元）等10只FOF僅1天便結束認購。

“這是低利率環境下居民理財需求轉向、資產配置理念深化、機構渠道協同發力的結果。”業內人士向中國證券報記者表示，一方面，在存款與傳統理財收益走低的背景下，兼具穩健性和流動性的FOF契合了部分投資者的配置需求；另一方面，基金公司經過幾年積淀，產品線逐步成熟，渠道認可度有所提升。與此同時，發行效率提高也反映出機構在產品報批和渠道溝通方面的磨合更為順暢。中金研究團隊認為，多資產配置概念漸入人心，配合渠道端密集發力，公募FOF已邁入第二輪擴容周期。

這些情況也得到了一線投資者的印證。投資者張女士表示，已賣掉部分股票資產，打算嘗試朋友推薦的FOF產品。她說：“現在市場熱點切換太快，判斷不了行情，還是穩中求收益更好。”

財富管理邏輯升級

從追逐單一明星基金產品，到青睞“固收+”與FOF，現象背后是財富管理底層邏輯的升級：市場正從單一資產的收益博弈，轉向依靠多資產、多策略來平滑波動的科學配置。

富國基金認為，FOF火熱的核心在于其定位的升級。過去的FOF往往被視作幫基民選基的“專業買手”，如今則更像“資產配置工具箱”。伴隨投資范圍的拓寬，FOF不再單純依賴A股行情，而是將港股、商品期貨、公募REITs等多類資產納入其中。經過過去幾年市場的洗禮，“不把雞蛋放在一個籃子里”已成為投資者的共識。FOF“多元配置、分散風險”的特性，正好契合了投資者求穩的心態，成為投資組合中追求穩健的壓艙石。

華安基金人士表示，當市場利率持續走低，“固收+”憑借其股債協同、風險分散的特性，成為平衡收益與風險的實用選擇。對投資者來說，選擇與自己風險承受能力相匹配的“固收+”產品，在可控風險范圍內獲取更優回報，是當下閑錢增值的優質替代方案。

“多元化配置的優勢在于，可以根據穩定類資產的戰略中樞，設置不同的回撤目標，從而為不同風險偏好的投資者提供一站式資產配置解決方案。”易方達基金的基金經理劉淑霞表示，由于多資產投資對研究的專業度要求更高，在資金相對寬裕而資產相對稀缺的背景下，公募FOF為投資者低門檻配置多元資產提供了較好的選擇。