近日，保險公司2025年四季度償付能力報告披露接近尾聲，銀行系險企的經營情況也隨之揭曉。數據顯示，2025年，銀行系險企表現較好，9家銀行系險企合計實現保險業務收入4438.16億元，同比增長15.5%，合計實現凈利潤193.66億元，同比增長65.5%。

受訪專家表示，銀行系險企去年凈利潤同比大幅增長，主要受低基數效應、權益市場回暖、資產質量改善及業務規模效應等因素影響。

合計凈利潤同比大增

銀行系險企是由銀行直接控股和間接控股的保險公司，相較于其他保險公司而言，銀行系險企與母行具備更緊密的合作關系，擁有一定的資源優勢。

具體來看，保險業務收入方面，2025年，9家銀行系險企合計實現保險業務收入4438.16億元，同比增長15.5%，9家險企均實現了保險業務收入的同比增長。分公司來看，中郵人壽保險股份有限公司、工銀安盛人壽保險有限公司、建信人壽保險股份有限公司分別以1591.66億元、508.64億元、492.69億元保險業務收入位列前三。

凈利潤方面，2025年，9家銀行系險企均實現盈利，合計實現凈利潤193.66億元，同比大增65.5%。其中，1家險企實現扭虧為盈，7家險企凈利潤同比上漲，1家險企凈利潤同比下降。

值得注意的是，在已經披露相關償付能力報告的57家非上市人身險公司中，銀行系險企的凈利潤均在前20名。凈利潤排名前十的非上市人身險公司中，有5家為銀行系險企。

對此，北京排排網保險代理有限公司總經理楊帆對《證券日報》記者分析稱，銀行系險企去年的經營情況整體呈現出“量利齊升”的強勁復蘇態勢，其核心驅動力在于精準把握了市場機遇與渠道優勢。

他表示，保險業務收入的高速增長主要得益于低利率環境下，市場對穩健型金融資產的需求激增，而銀行系險企依托母行龐大的網點渠道與客戶信任度，在銀保渠道競爭中占據主導地位，實現了規模的快速擴張。凈利潤的大幅增長則主要歸功于權益市場回暖帶來的投資收益改善，以及業務規模效應帶來的成本攤薄，加上部分險企上年利潤基數較低，以及資產質量改善使得此前計提的損失準備金轉回，共同促成了利潤端的亮眼表現。

構建差異化競爭壁壘

隨著銀行系險企的業務迅速增長，其資本消耗也較快。數據顯示，多數銀行系險企去年的核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率同比有所下滑。

具體來看，2025年，9家銀行系險企的核心償付能力充足率平均值為115.89%，同比下降34.46個百分點，綜合償付能力充足率平均值為179.39%，同比下降50.25個百分點。核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率相較2024年有所下滑的各有8家險企。

究其原因，廣東凱利資本管理有限公司總裁張令佳對《證券日報》記者分析稱，銀行系險企的償付能力充足率普遍下滑，首要原因是業務規模快速擴張消耗了大量資本。同時，市場利率下行導致保險公司需要增提準備金，使得實際資本有所減少。此外，“償二代”二期規則全面實施等更嚴格的監管要求，也對償付能力充足率構成了持續壓力。

展望未來，對于銀行系險企如何發揮自身優勢，實現高質量發展，張令佳表示，銀行系險企未來需從“規模驅動”轉向“價值驅動”，核心是深化向養老、健康等保障型產品的轉型。關鍵在于升級資產配置能力以穿越周期，并深化與母行的生態協同，提供綜合金融服務。同時，險企也要加強資本管理，平衡業務擴張與償付能力安全。

楊帆認為，銀行系險企應立足“銀保協同”的獨特優勢，從單純的渠道依賴向深度的生態融合轉型，構建差異化競爭壁壘。在產品端，打破對儲蓄型產品的路徑依賴，依托銀行龐大的客戶畫像開發“保障+財富管理”的多元化產品矩陣，挖掘客戶全生命周期價值。在服務端，整合母行資源構建“金融+康養”生態圈，提升服務附加值。同時，借助母行金融科技力量推動數字化轉型，實現精準營銷與精細化運營，從而在激烈的市場競爭中實現高質量的可持續發展。