東方證券認為，中東沖突升級導致歐洲能源價格中樞抬升，疊加歐洲長期能源戰(zhàn)略轉型考慮，官方持續(xù)補貼經濟性突出的熱泵冷暖設備，相關出口鏈標的迎來戰(zhàn)略發(fā)展期。建議關注熱泵行業(yè)兩條投資主線，主線一：中國熱泵整機出口多為代工，自主品牌出口較為稀缺，歐洲熱泵滲透率加速期有望迎來估值抬升；主線二：熱泵上游涉及壓縮機、電機和金屬加工業(yè)務，相關配件訂單彈性預計較大。

方正證券認為，美以伊戰(zhàn)事持續(xù)推動歐洲天然氣價格上行，電價/氣價比率降低將有效提升熱泵相對于天然氣采暖的經濟性；同時，歐洲各國政府推動清潔能源轉型政策，補貼熱泵安裝，加速熱泵成本回收周期。此外，在高電價背景下，“光儲熱”一體化系統(tǒng)或成為歐洲居民維持能源價格穩(wěn)定的優(yōu)選方案，熱泵可與光伏和戶儲系統(tǒng)深度協(xié)同，進一步在歐洲市場滲透。無論是俄羅斯還是美國均無法保障歐洲長期、穩(wěn)定、安全的能源供應，通過清潔能源轉型實現能源自主將會是歐洲各國的首要戰(zhàn)略，長期利好熱泵歐洲市場發(fā)展。