當地時間3月18日，巴西央行宣布降息25個基點至14.75%。此前該利率已連續五次會議維持在15%的水平，為2006年7月以來最高。

巴西央行表示，通脹前景面臨的風險，包括上行風險和下行風險，原本就高于正常水平，中東沖突爆發后這些風險進一步加劇，長期維持限制性利率已導致經濟增長開始放緩。

上周路透調查顯示，市場普遍預計將巴西央行降降息50個基點。然而，央行每周對經濟學家的調查顯示，預期已轉向降息25個基點，這一點也反映在巴西利率曲線上。

在決議前夕，市場預期的變化源于對油價高位持續時間的不確定，以及通脹“二次效應”可能在拉美最大經濟體中顯現的擔憂。同時，政府刺激措施和緊張的勞動力市場仍對物價構成壓力。

巴西央行在聲明中強調，在制定貨幣政策時需保持“冷靜與謹慎”，以便未來利率調整能夠納入有關中東沖突深度和持續時間的新信息。

在巴西央行公布利率前，美聯儲宣布維持利率不變，并保持今年僅降息一次的預測。

近期，油價一度升至每桶100美元以上，較巴西央行1月會議時假設的水平高出約60%。這一沖擊促使巴西總統盧拉政府宣布減稅并對柴油提供直接補貼，柴油是巴西以公路運輸為主的物流體系中的關鍵投入，而就在此前一天，國有石油公司上調了柴油價格。