伴隨A股上市公司陸續(xù)披露2025年年報(bào)，社保基金、QFII（合格境外機(jī)構(gòu)投資者）等機(jī)構(gòu)最新公開(kāi)動(dòng)向逐步浮出水面。

通過(guò)Wind統(tǒng)計(jì)已公布的數(shù)據(jù)，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，去年四季度，社保基金加倉(cāng)了周期、高端制造、大消費(fèi)板塊，尤其青睞環(huán)保、風(fēng)力發(fā)電、制藥、航天軍工領(lǐng)域的個(gè)股。而QFII更關(guān)注電工電網(wǎng)、存儲(chǔ)芯片等細(xì)分賽道。

個(gè)股層面，保健食品新諾威、資源股南鋼股份等同時(shí)獲得不同類型機(jī)構(gòu)投資者的關(guān)注。

社保基金加倉(cāng)周期、高端制造

據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至3月18日午間，在已披露年報(bào)的130余家A股公司中，社保基金現(xiàn)身于38家公司的前十大流通股股東名單。

在這38家上市公司中，來(lái)自周期、高端制造、大消費(fèi)板塊的多只個(gè)股獲得社保基金加倉(cāng)。

具體而言，去年四季度，社保基金增持（對(duì)比2025年三季度末，下同）較多的個(gè)股包括山推股份、招商蛇口、南山鋁業(yè)、南鋼股份；相較去年三季度末，社保基金持有前述個(gè)股的數(shù)量分別增加約2272萬(wàn)股、856萬(wàn)股、434萬(wàn)股、400萬(wàn)股。

同時(shí)，藏格礦業(yè)、安孚科技也獲得社保基金超百萬(wàn)股加倉(cāng)，分別被增持150萬(wàn)股、143萬(wàn)股。社保基金還增持了逾88萬(wàn)股上海新陽(yáng)、近12萬(wàn)股深南電路。

需要提及的是，上述多只個(gè)股被納入Wind新質(zhì)生產(chǎn)力綜合指數(shù)。

并且，社保基金新進(jìn)成為高能環(huán)境、嘉澤新能、科倫藥業(yè)、璞泰來(lái)、中航高科、天味食品、新諾威、順絡(luò)電子、健盛集團(tuán)等11只個(gè)股的前十大流通股股東之一。

分行業(yè)看，被社保基金新進(jìn)重倉(cāng)的個(gè)股，覆蓋了風(fēng)力發(fā)電、環(huán)保、制藥、航天軍工、負(fù)極材料、食品、被動(dòng)元件、物業(yè)管理服務(wù)、電動(dòng)工具及其零部件等產(chǎn)業(yè)鏈。

其中，被加倉(cāng)較多的個(gè)股同樣具備新質(zhì)生產(chǎn)力標(biāo)簽。

例如，截至2025年末，社保基金持有近2730萬(wàn)股高能環(huán)境，為其第六大流通股股東；該公司的核心業(yè)務(wù)板塊為固廢危廢資源化利用、生活垃圾處理、環(huán)境修復(fù)，兼顧固廢危廢無(wú)害化處置、水處理、大氣污染治理、有機(jī)垃圾治理等多領(lǐng)域。

社保基金持有約1945萬(wàn)股嘉澤新能，為其第九大流通股股東。作為風(fēng)力發(fā)電行業(yè)的一員，嘉澤新能共有五大業(yè)務(wù)板塊，包括新能源電站開(kāi)發(fā)—建設(shè)—運(yùn)營(yíng)—出售、新能源電站運(yùn)維管理服務(wù)、屋頂分布式光伏、新能源產(chǎn)業(yè)基金、新能源裝備制造產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)。

減倉(cāng)方向上，目前可以看到，社保基金在房地產(chǎn)、機(jī)械行業(yè)內(nèi)部進(jìn)行了結(jié)構(gòu)調(diào)整。

保險(xiǎn)資金青睞細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈

社保基金增持的南鋼股份，亦被保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)新進(jìn)重倉(cāng)。

截至去年四季度末，中國(guó)平安人壽保險(xiǎn)股份有限公司持有逾3702萬(wàn)股南鋼股份，新進(jìn)成為南鋼股份第八大流通股股東。

當(dāng)前，南鋼股份總市值約為356億元。公開(kāi)資料顯示，南鋼股份以專用板材、特鋼長(zhǎng)材為主導(dǎo)產(chǎn)品，聚焦研發(fā)與推廣高強(qiáng)度、高韌性、高疲勞性、高耐磨性、耐腐蝕、易焊接等鋼鐵材料。

總體上，截至3月18日午間，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)已現(xiàn)身23家上市公司前十大流通股股東名單。

除了南鋼股份，保險(xiǎn)系資金還新進(jìn)重倉(cāng)了華明裝備、藍(lán)特光學(xué)和倍杰特，這3只個(gè)股分別屬于電力輸配電設(shè)備、透鏡、污水和廢水處理產(chǎn)業(yè)鏈。

QFII新進(jìn)重倉(cāng)12只個(gè)股

另外，目前已有42家上市公司的前十大流通股股東名單中出現(xiàn)了QFII的身影。

從加倉(cāng)方向看，QFII更傾向于從小市值個(gè)股中挖掘機(jī)會(huì)。

以舒華體育為例，去年四季度，瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)、高盛集團(tuán)、巴克萊銀行有限公司、摩根士丹利國(guó)際股份有限公司新進(jìn)成為舒華體育第四大、第五大、第六大、第七大流通股股東。

除了舒華體育，QFII在去年四季度新進(jìn)重倉(cāng)了寶勝股份、延江股份、新諾威、天虹股份、德明利等11只個(gè)股。

結(jié)合加倉(cāng)數(shù)量看，QFII主要加倉(cāng)了電工電網(wǎng)、保健食品、無(wú)紡布、存儲(chǔ)芯片等板塊的個(gè)股。

具體來(lái)看，寶勝股份是中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)公司旗下的上市公司，是國(guó)內(nèi)電線電纜行業(yè)國(guó)有大型控股企業(yè)，目前總市值為90多億元。去年四季度，瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)、摩根士丹利國(guó)際股份有限公司分別新進(jìn)成為寶勝股份第六大、第八大股東，持股數(shù)量分別約為660萬(wàn)股、563萬(wàn)股。

新諾威旗下咖啡因產(chǎn)品作為食品添加劑廣泛應(yīng)用于功能飲料中，該公司是百事可樂(lè)、可口可樂(lè)、紅牛三大國(guó)際飲料公司的全球供應(yīng)商。目前，該公司總市值超過(guò)450億元。

在去年四季度，新諾威同時(shí)被社保基金、瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)新進(jìn)重倉(cāng)。截至去年四季度末，瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)約持有新諾威688萬(wàn)股股份，為其第八大流通股股東。

而延江股份被摩根士丹利國(guó)際股份有限公司、中信證券資產(chǎn)管理（香港）有限公司2家QFII新進(jìn)重倉(cāng)。該公司是一家專業(yè)生產(chǎn)即棄衛(wèi)生用品表層材料的供應(yīng)商；主要產(chǎn)品包括PE打孔膜、3D打孔無(wú)紡布、熱風(fēng)無(wú)紡布、ADL導(dǎo)流層等。其產(chǎn)品遠(yuǎn)銷歐美、亞洲、非洲及中東地區(qū)。

截至去年四季度末，前述2家QFII分別持有約253萬(wàn)股、437萬(wàn)股延江股份，在其前十大流通股股東名單中位列第八、第十位。

此外，去年四季度，大為股份不僅獲得巴克萊銀行有限公司增持，摩根士丹利國(guó)際股份有限公司、摩根大通證券有限公司、瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)、法國(guó)巴黎銀行也新進(jìn)成為該個(gè)股前十大流通股股東。大為股份兼顧“新能源+汽車”和“半導(dǎo)體存儲(chǔ)+智能終端”兩大業(yè)務(wù)板塊。

股價(jià)表現(xiàn)方面，截至目前，延江股份、舒華體育、大為股份自年初以來(lái)均實(shí)現(xiàn)上漲，最高漲幅超過(guò)80%。

減倉(cāng)方向上，目前來(lái)看，去年四季度，QFII減倉(cāng)了較多電氣設(shè)備、硬件設(shè)備等行業(yè)的個(gè)股。