2026年開年以來，在全球地緣局勢動蕩與國內穩增長政策交織的背景下，我國期貨市場交出了一份頗為亮眼的成績單。

無論是成交規模、市場資金，還是行業利潤水平均實現明顯躍升。其中，資金總量躍升至2.67萬億元，再創歷史新高；前2個月凈利潤達到27.55億元，同比實現翻倍增長；有效客戶數量跨越300萬關口。

前兩月凈利潤接近30億元

從行業經營情況來看，期貨公司業績大幅回暖。

中國期貨業協會數據顯示，截至2026年2月末，全國共有150家期貨公司，分布在29個轄區。2月當月實現營業收入31.71億元、凈利潤9.80億元。1月營業收入為48.28億元、凈利潤17.75億元。

盡管 2 月份受春節長假等季節性因素影響，代理交易額與營業收入較1月有所收縮，但前兩個月的整體表現堪稱“驚艷”。

整體來看，2026年前兩個月期貨公司累計實現凈利潤27.55億元，已逼近30億元大關，而去年同期這一數字僅為10.62億元，同比實現翻倍增長，增幅高達159%。行業盈利能力顯著改善，反映出市場活躍度提升與業務結構優化的雙重驅動。

從交易端來看，2月代理交易額達到55.54萬億元，代理交易量為5.28億手，延續高位運行態勢。成交規模的持續放大，為期貨公司經紀業務貢獻了穩定收入來源，也進一步夯實了行業基本盤。

資金總量、客戶數量雙雙破紀錄

如果說盈利數據體現了行業“賺錢能力”，那么市場規模指標則直接反映出期貨市場的吸引力與發展潛力。

中國期貨市場監控中心最新數據顯示，2026年以來，我國期貨市場在外部環境復雜多變、國內政策穩中求進的背景下，展現出強大的韌性與活力，全市場資金、成交、客戶規模均于近期突破歷史新高。

截至3月下旬，全市場資金總量一度躍升至2.67萬億元，較去年末增長24.19%，創出歷史新高。與此同時，累計成交量與成交額分別達到22.68億手和226.17萬億元，同比分別增長40.43%和59.23%，增長勢頭強勁。

值得關注的是，市場單日成交量最高突破7200萬手，顯示出交易活躍度顯著提升。

在投資者結構方面，有效客戶數首次跨越300萬關口，較去年末增長8.52%，意味著更多資金與參與者正在加速進入期貨市場。

業內人士指出，資金、成交與客戶規模“三線齊升”，不僅體現出市場容量的快速擴張，也反映出期貨市場在資產配置與風險管理中的重要性持續提升。

格林大華期貨首席專家王駿認為，期貨市場資金總量躍升，同時今年以來我國期貨公司盈利顯著改善，核心是多重利好共振的結果，具體來看有四大原因：

首先，外部地緣沖突與全球大宗商品劇烈波動，大幅推升實體企業風險管理需求。美以對伊朗地緣沖突持續緊張、歐洲能源價格大漲，導致能源、有色等品種價格波動加劇，產業鏈上下游企業集中入場開展套期保值，直接帶動保證金規模快速上升。

其次，國內經濟穩中求進，企業經營與風險管理意識持續增強，有效客戶數突破300萬，個人與機構投資者參與度同步提升，為市場帶來持續增量資金。

再次，市場交投活躍度大幅提升，成交量與成交額同比分別增長超四成和近六成，高成交帶來更多資金沉淀，也推動期貨公司經紀、資管等業務收入增長，形成資金與盈利的正向循環。

最后，商品資產在復雜宏觀環境下對沖通脹與波動的配置價值凸顯，機構與財富資金增配商品期貨，同時，期貨市場品種不斷豐富，市場覆蓋面與深度持續拓展，吸引公募、私募、QFII 等機構資金加大配置，進一步抬升市場整體資金體量。共同推動市場資金規模再創新高。

價格波動加劇，市場韌性經受考驗

值得注意的是，市場繁榮的背后也伴隨著更為劇烈的價格波動。2026年3月以來，受中東局勢尤其是美以伊沖突升級影響，全球大宗商品價格出現顯著波動，原油、化工等板塊漲幅居前。

數據顯示，3月以來原油期貨價格累計上漲56.33%，能化板塊平均漲幅達27.15%。在外部沖擊加大的背景下，期貨市場一度面臨較大波動壓力。

不過，從運行情況來看，中國期貨市場監控中心披露的一系列數據顯示，我國期貨市場整體表現出較強的抗沖擊能力。

首先，全市場持倉規模保持穩定，當前持倉量為3998.35萬手，較2月底變化不大，未出現明顯異常波動。其次，產業客戶積極利用期貨工具進行風險對沖，持倉占比較2月有所提升，體現出套期保值需求的增強。

此外，從交易結構來看，一般法人、特殊法人以及自然人投資者的持倉占比均保持相對穩定，未出現結構性失衡。這意味著市場參與主體在劇烈波動中依然保持理性，市場運行總體平穩有序。

展望后市，在全球經濟不確定性仍存、地緣沖突擾動加大的背景下，大宗商品價格波動或將維持高位，這在一定程度上有利于提升期貨市場活躍度。

不過，業內也普遍認為，單純依賴交易量增長難以支撐行業長期高質量發展。未來期貨公司需要在風險管理業務、機構服務能力以及國際化布局等方面持續發力，推動收入結構從“通道型”向“服務型”轉型。

排版：汪云鵬

校對：冉燕青