大和證券（中國）有限責任公司（簡稱“大和證券（中國）”）股權轉讓結果揭曉。

近日，北京產權交易所顯示，株式會社大和證券集團總公司（簡稱“大和證券集團”）以協議轉讓方式，受讓了兩家中資股東持有的大和證券（中國）49%股權，成交金額為7.06億元。此舉意味著大和證券（中國）將由合資券商變身為外商獨資券商。目前，中國已有6家外資獨資券商，其中瑞穗證券（中國）亦為日資券商。

大和證券（中國）是中日合資證券公司，于2020年12月注冊成立，2021年6月獲準展業。該公司日資股東為大和證券集團，持股比例為51%；中資股東方面，北京熙誠資本控股有限公司（簡稱“熙誠資本”）持有16%股權，北京國有資本運營管理有限公司（簡稱“北京國管”）持有33%股權。

2026年2月，熙誠資本和北京國管共同把大和證券（中國）股權“擺上貨架”，擬打包轉讓這49%股權，轉讓價格為7.06億元，且均要求一次性支付。

大和證券集團出手拿下這49%股權，并不意外。在股權轉讓披露時期，作為控股股東的大和證券證券集團并未放棄優先受讓權。根據規則，大和證券集團若愿意接手，則該項目以不低于轉讓底價，即7.06億元成交。

相比較轉讓標的評估價格，成交金額溢價不少。北京產權交易所顯示，大和證券16%股權的評估值為1.28億元，33%股權的評估價格為2.64億元，合計為3.92億元。但對于大和證券集團而言，耗資7.06億元全資控股大和證券（中國）的戰略價值，要遠高于財務價值。

隨著中國資本市場高水平對外開放的深化，越來越多外資機構正積極參與中國市場。據券商中國記者統計，自2020年4月1日證券公司外資股比限制取消以來，已有摩根大通證券（中國）、高盛證券（中國）、瑞銀證券（中國）實現了從合資到外資獨資的轉身。渣打證券、法巴證券、瑞穗證券（中國）則一開始即外商獨資控股。此外，星展證券（中國）、摩根士丹利證券（中國）、匯豐前海證券的外資股東持股比例也已逐步提升至90%或以上。

中證協日前披露的數據顯示，2025年末，行業共16家外資參控股證券公司，外資公司總資產534.69億元，同比增長5.44%。2025年實現營業收入105.79億元，同比增長32.61%。各類型公司立足自身優勢，服務海外主權基金、養老金等中長期資金“投資中國”，助力優化A股投資者結構、完善上市公司治理。

大和證券集團是日本五大證券公司之一，早在1983年就布局中國業務，相繼在北京和上海設立代表處，并積極參與多家中國企業在境外的股權和債權融資。目前，大和證券（中國）獲準在華開展證券經紀、證券承銷與保薦、證券自營三大業務，其以“聚焦+跨境”的發展戰略，在跨境并購、QFII客戶服務方面取得一定成績。

不過，大和證券（中國）在華展業4年有余，尚未擺脫虧損。2024年該公司實現營收4726萬元，同比減少27.34%；凈虧損1.35億元，虧損幅度較2023年度有所擴大。2026年1月，大和證券（中國）單月實現營收26.29萬元，但凈利潤虧損678.64萬元。如何使其扭虧為盈將是大和證券集團全資控股后面臨的首要難題之一。

此外，2025年9月，曾參與籌建了大和證券（中國），并擔任總經理一職約四年的耿欣，赴任新成立的瑞穗證券（中國），大和證券的總經理一職便一直由董事長野呂瀨元太兼任，目前尚未有新人選浮出。

責編：王璐璐

排版：劉珺宇

校對：盤達