人民財訊11月19日電，11月19日，第十九屆深圳國際金融博覽會開幕，“2025中國金融機構年會暨中國證券業資產管理高峰論壇”同步舉行。華安證券副總裁、華安資管董事長唐泳表示，牌照不全雖是中小券商普遍面臨的制約，但通過聚焦核心能力、做精現有業務，依然可以走出一條差異化發展路徑。在現有條件下，深耕私募業務，持續提升主動管理能力，是中小券商的重要生存之道。

唐泳談到，今年以來，大集合產品的移交與清算是行業共同任務。華安證券于11月將相關產品逐步轉移至控股的華富基金，這些產品大部分已運行超五年，高峰時規模超百億元，主要依靠自身渠道銷售，其強調絕對收益、控制回撤的策略取得了良好效果。

唐泳認為，沒有公募牌照的券商資管，發展的關鍵在于通過產品凈值體現投資能力。他以華安資管為例，自2019年起，該公司便將絕對收益作為核心方向，以控制波動、基準高達成率為目標，逐步構建完整產品線。近年來，華安證券重點發力私募小集合業務，目前管理規模超400億元。在收入結構上，華安資管實現了均衡發展：管理費收入占比60%，業績報酬占比40%。

唐泳最后表示，盡管公募業務頭部化趨勢加劇，但私募業務只要能實現客戶預期收益，其超額回報便可有效彌補管理費壓力。