人民財訊11月20日電，11月19日—20日，第十九屆深圳國際金融博覽會暨2025中國金融機構年會在深圳舉行。今日(11月20日)，在下午舉辦的“中國保險業(yè)資產(chǎn)負債管理年會”分論壇上，中國太保副總裁、首席投資官、財務負責人蘇罡發(fā)表主題演講表示，傳統(tǒng)配置策略在低利率周期面臨巨大挑戰(zhàn)，回歸資產(chǎn)負債管理，堅持“三個原則與三個匹配”，推進資產(chǎn)負債協(xié)同，建立“以產(chǎn)品為原點”的資產(chǎn)負債管理機制，方能穿越利率周期。

蘇罡表示，保險資金屬性決定長期匹配剛需。保險資產(chǎn)的特點是約90%源自保單負債，負債期限長，對資金端的長期化管理提出天然要求。負債端則有現(xiàn)金流剛性，成本黏性高，若資產(chǎn)端收益長期下行，將侵蝕資本、加大償付能力波動。資產(chǎn)負債管理的核心是將長期資金配置到能穿越利率、信用、流動性沖擊的資產(chǎn)，鎖定安全墊，確保財務目標、客戶保障與監(jiān)管底線不失守。

蘇罡指出，低利率周期下，傳統(tǒng)配置策略兩端承壓，再投資風險始終存在，需要尋找穿越周期的長期邏輯。保險資金配置應回歸資產(chǎn)負債管理的安全性、盈利性和流動性三大原則，堅持成本收益匹配、期限結構匹配和現(xiàn)金流匹配。同時，推進資產(chǎn)負債協(xié)同，建立“以產(chǎn)品為原點”的資產(chǎn)負債管理機制相當重要。

蘇罡表示，資產(chǎn)端應以跨越周期為目標，推進資產(chǎn)配置持續(xù)優(yōu)化。負債端需持續(xù)推進降成本、優(yōu)結構、增彈性，相關舉措包括：主動下調新單預定利率，壓降負債剛性成本；優(yōu)化利源結構，降低利率下行的潛在風險；采用“低保證+高浮動”設計，引導客戶接受收益波動；以及利用科技手段實現(xiàn)精準風控和運營提效，提升抗周期韌性。