近年來，國內股權投資市場迎來結構性變革。隨著中國銀行等頭部機構宣布配置100億元股權投資資金投向關鍵核心技術領域，銀行系資本在硬科技領域的布局深度與廣度持續拓展。

近日，“浦創華章”科創直投基金亮相外灘FTC金融科技生態社區開業儀式。據了解，該基金于2025年9月26日完成備案，基金總規模5億元，首期募集2億元，期限7年，管理人為浦發銀行旗下上海信托子公司浦耀信曄。

“浦創華章”基金精準聚焦于人工智能、集成電路、高端裝備制造、新材料及新能源等國家戰略性新興產業。其有限合伙人（LP）陣容實力雄厚，不僅有上海信托作為基石投資人，還匯集了頭部股權投資機構——上國投旗下孚騰資本，并引入了保險資金太平洋保險集團。

隨著基金的成立，浦發銀行“股、債、貸、保、租、孵、撮、聯”一體化綜合服務體系進一步完善，可為科技企業提供從“債權”到“股權”的無縫銜接與持續支持，陪伴企業穿越成長周期。

而在此之前，中國銀行發布《中銀科創貫通式客戶培育計劃》（簡稱“貫通式培育計劃”），將聚焦重點領域，完善構建全鏈條、全生命周期的一體化綜合金融服務模式，配置600億元股、貸專項資金支持，切實推動實現高水平科技自立自強。“貫通式培育計劃”首期在北京、上海、江蘇（南京、無錫、常州）、深圳、杭州五地試點，配置600億元專項資金池，包括100億元股權投資資金和500億元信貸資金，以A輪融資為起點，培育不少于100家具有關鍵核心技術的優質企業，力爭培育出一批獨角獸和新上市企業，解決一批“卡脖子”難題。中國銀行將按照“試點先行、逐步推廣”的原則，逐步向具備條件的國家科技創新高地推廣。

以“股貸結合的資金池”強化全鏈條支撐。股權端建立覆蓋不同階段的全棧基金體系，包括專注投早投小的先鋒基金、開展成長接力的遠航基金、賦能出海發展的基石投資計劃。商行端以“本地化服務+國際化助力”雙輪驅動，為企業研發、并購、出海提供堅實支持。

中國銀行表示，“貫通式培育計劃”將緊扣“十五五”規劃建議提出的部署要求，聚焦集成電路、人工智能、低碳能源、精準醫療等重點領域，優先支持參與國家科技重大專項、榮獲國家科技獎勵、創新積分優秀、獲得國家級基金投資、得到“專精特新”主動發現機制推薦及部級中試平臺支持的企業。

金融資產投資公司股權投資可以彌補我國間接融資為主、對科技創新企業融資支持缺失的不足。 湘財證券認為，由于科技創新型企業輕資產、少擔保與研發投入大等特點，傳統信貸能夠提供的融資支持較為有限，銀行下設股權投資公司能夠較好地支持處于初創期、現金流不足的新興成長企業客戶，構建更完整的“信貸+股權+債權”融資服務體系，促進銀行業務轉型。同時，股權投資也對商業銀行的項目挖掘能力和價值評估能力提出更高要求，需要通過專業化運作、限制業務權限等方式加強風險防范。

近年來，國有大行金融資產投資公司積極拓展“投貸聯動”業務。湘財證券表示，一方面，可以通過股權投資與信貸投放的協同運作，提供覆蓋企業全生命周期的科技金融服務體系，形成完整的“商行+投行”服務鏈。另一方面，“投貸聯動”可以促進母行相關業務發展。通過開拓新興產業和科技創新企業客戶，帶動與之相關的銀行結算、代發、財富等業務發展，有助于提升銀行資產收益率和增加中間業務收入，以應對息差下行壓力。

校對：陶謙