近日，包括長江證券、山西證券等在內的券商，申請北交所做市業務資格獲得證監反饋意見。證監會要求補充相關材料，比如有的要求提交人員崗位情況，有的要求補充做市股票報價策略方案等。目前，北交所一共有做市商21家，還有多家券商正在申請這一業務資格。

“穩步擴大做市商隊伍，為市場提供更多參與機會和投資便利”，北交所相關負責人在2025年金融街論壇上表示。有券商稱，積極開展境內科創板做市、北交所做市等牌照業務，助力多層次資本市場建設和服務高新科技企業發展。

證監會反饋意見

證監會對長江證券的反饋意見有三條。一條是：申請材料稱，長江證券擬在2026年新的授權方案中對北交所股票做市業務各層級審批額度進行差異化設置，請補充提交更新后的授權方案。

另一條是：《北京證券交易所股票做市交易業務管理辦法》第二十七條規定，股票做市業務決策小組“負責重大項目的審批、實施與協調”。請明確上述“重大項目”具體所指。

最后一條是要補充提供2025年公司新三板做市成交金額排名情況。

證監會對山西證券的反饋意見較多，累計有六條。主要意見包括：

首先，請山西證券明確北交所股票做市業務各崗位備崗安排以及高級研究崗和助理研究崗具體人數，并就上述人員安排是否符合“具備開展業務相匹配的、充足的業務人員”的規定要求進行論證。

其次，更新提供山西證券2025年新三板做市成交金額排名情況、董事會及做市業務專業委員會關于2026年北交所股票做市業務資金額度的決策文件。

再次，根據申請材料，“做市業務專業委員會審議通過北交所股票做市業務年度投資計劃后，需將北交所股票做市業務年度投資計劃提交至公司執行委員會再次審議，最終審定權限在公司執行委員會”，但公司制度明確做市業務專業委員會和執行委員會均有權審定做市業務年度投資計劃，請山西證券就上述不一致情況進行說明，并完善相關表述。

最后是，根據山西證券《北交所股票做市交易業務管理辦法》，“研究崗負責擬定初始股票獲取方案或做市股票報價策略方案”，“交易崗負責擬定做市股票報價策略方案”，請核實擬定做市股票報價策略方案的具體崗位。

券商發力北交所做市業務

北交所公布的信息顯示，目前已從事做市業務的做市商有21家。既有頭部券商中信證券、中信建投、銀河證券等，也有國元證券、財信證券、東吳證券等中小券商。

從做市的展業情況來看，截至發稿，做市數量排名前五的券商依次是國金證券（62家）、中信證券（59家）、銀河證券（53家）、國投證券（53家），以及興業證券（29家）。華泰證券、國信證券、招商證券、中金公司等做市家數均低于5家。

記者了解到，目前還有多家券商正在申請北交所的做市資格。據悉，做市交易是北交所市場一項重要的制度創新。做市制度上線以來，運行平穩，在提升流動性、平抑波動性方面發揮了積極效應。

2023年9月，證監會對北交所做市門檻進行了下調。此前，為實現穩起步，北交所做市商資質管理參照科創板，但科創板門檻較高。為擴大做市商數量，提升市場流動性，證監會對北交所做市準入條件進行了調整。業內人士預計，根據下調后的凈資本、分類評級和業務排名要求，符合擴容資質的證券公司超過20家，其中多數為深耕新三板做市、參與北交所業務熱情較高的中型券商。2024年6月時，北交所的做市商一共有17家。

2025年9月，中泰證券定增募資擬部分資金用于做市業務。

中泰證券表示，隨著科創板做市規模擴大及北交所做市業務相關制度落地，公司正充分發揮資本實力、風控體系和金融科技優勢，積極開拓科創板和北交所做市業務，并持續加強上市基金、新三板和交易所債券等做市業務能力。

紅塔證券在2025年半年報中表示，公司為新三板公司提供做市商交易服務，同時積極申請北交所做市業務資格，計劃將在獲取資格后積極投入北交所做市業務。公司正在積極申請北交所做市業務資格，目前已通過北交所的驗收，還需向證監會申請，未來將加強與監管機構的溝通，推進申請工作的進行。

銀河證券在2025年半年報表示，公司堅持綜合金融服務方向，積極參與上市基金做市、科創板和北交所股票做市，持續拓展業務范圍，不斷提高做市交易專業能力，在提升市場流動性、活躍資本市場與服務科技創新方面發揮了重要作用。

校對：劉星瑩