3月16日，貝殼（紐交所代碼：BEKE；港交所代碼：02423）發布2025年第四季度及財年未經審計財務業績，財報顯示，公司全年總交易額同比有所下滑，營業收入實現微增1.2%，凈利潤下降26.7%，公司宣布派付末期現金股息約3億美元。

2025年全年，貝殼總交易額達3.18萬億元人民幣，同比下降5.0%，其中存量房交易總交易額2.15萬億元，同比降4.2%，新房交易總交易額8909億元，同比降8.2%；第四季度總交易額7241億元，同比降幅擴大至36.7%，存量房、新房交易總交易額分別同比降35.3%、41.7%。盡管交易端承壓，公司全年營業收入仍實現正向增長，同比增1.2%，第四季度凈收入222億元，受高基數影響同比下降28.7%。

利潤方面，2025年公司凈利潤29.91億元，同比下降26.7%，經調整凈利潤50.17億元，同比降30.4%；第四季度凈利潤0.82億元，2024年同期為5.77億元。盈利能力受交易規模影響有所下滑。

2025年經營費用占營業收入比例同比下降1.4個百分點，新房貢獻利潤率同比提升0.2個百分點，存量房貢獻利潤率在四季度環比回升。

各業務板塊表現呈現分化，核心交易業務受市場影響有所下滑，存量房、新房業務全年營業收入分別為250億元、306億元，同比分別降11.3%、9.1%；而家裝家居、房屋租賃服務成為增長引擎，家裝家居全年營收154億元，同比增4.4%，房屋租賃服務收入219億元，同比大幅增長52.8%，且房屋租賃服務全年實現盈利，家裝家居經營層面虧損顯著收窄。第四季度，房屋租賃服務收入仍保持18.1%的同比增長，成為對沖核心業務下滑的重要支撐。

平臺運營端，貝殼規模與活躍度保持穩定。截至2025年12月31日，公司門店數量6.11萬家，同比增18.5%，活躍門店5.84萬家，同比增17.5%；經紀人數量52.3萬名，同比增4.6%，活躍經紀人44.56萬名，與上年基本持平。流量端同樣穩健，2025年第四季度移動月活躍用戶平均為4380萬名，較2024年同期的4320萬名略有增長。

資本回報方面，貝殼持續踐行股東回報計劃，2025年股票回購總額約9.21億美元，同比提升29%，同時董事會批準派付末期現金股息約3億美元，每股普通股派0.092美元，每股美國存托股份派0.276美元，股息將于2026年4月向符合條件的股東派發。截至2025年末，公司現金、現金等價物、受限資金和短期投資合計555億元，財務狀況保持穩健。

貝殼管理層表示，2025年公司圍繞客戶價值推動平臺向效率驅動增長戰略升級，通過數據與AI能力重塑服務模式，持續優化單位經濟模型和成本結構。展望2026年，公司將進一步回應消費者需求，構建居住生命周期系統性服務能力，以AI技術重塑能力壁壘，提升平臺效率與服務者專業價值，同時保持審慎的財務紀律，優化資本配置，為股東創造可持續長期價值。