國產液冷服務器領域，傳出利好消息！

今日（3月17日）下午，有外媒報道稱，總市值超過25萬億元的AI巨頭谷歌，正在和英維克等中國公司洽談采購數據中心冷卻系統。此次洽談凸顯全球AI數據中心基礎設施建設的競賽，不僅加劇了先進芯片的供應壓力，也波及到了產業鏈相關的關鍵設備領域。

針對上述傳聞，券商中國記者以投資者身份致電英維克證券辦公室，相關工作人員回應稱，公司“證券辦”暫時不太清楚業務部門的相關客戶信息及進展情況。

二級市場上，英維克是一只大牛股，近一年時間，該公司股價暴漲超4倍。具體來看，英維克股價去年4月最低觸及21.51元/股，隨后持續反彈，去年底最高觸及117.30元/股，其間漲幅超過445%。2026年以來，英維克股價一直維持高位震蕩，最近幾個交易日有所調整。

一則利好傳聞

據路透社報道，知情人士透露，Alphabet旗下谷歌正與英維克及其他中國公司就采購數據中心液冷設備進行洽談。此前，谷歌的一支采購團隊曾到訪中國。

報道稱，隨著高密度計算產生的熱量遠超傳統風冷系統承受范圍，液冷系統（通過在設備表面或周圍循環水或其他液體降溫）已成為AI數據中心的關鍵配置。

據報道，消息人士稱，谷歌團隊在京期間已與英維克會面。另一位獨立信源表示，該團隊還計劃至少再會晤一家企業。中國供應商在全球數據中心發展過程中的影響力，正在持續擴大。

二級市場方面，去年4月9日至今年3月11日期間，通達信液冷服務器指數漲幅超過100%。其間，英維克漲幅超過330%，科創新源、蘇州天脈、飛龍股份等漲超250%。

最近幾個交易日，液冷服務器概念股有所調整。3月17日，通達信液冷服務器指數跌幅超過3%，金房能源跌停，康盛股份跌近9%，申菱環境、同飛股份、中天科技等跌超7%，英維克下跌3.62%。

近幾個月來，市場對人工智能基礎設施巨額投資的回報前景心存疑慮，中東地區的沖突對半導體供應鏈構成威脅，且英偉達產品所需的存儲芯片出現短缺，種種因素之下，黃仁勛此前發布的樂觀業績預測始終未能打動華爾街。

當地時間周一，英偉達首席執行官黃仁勛表示，受Anthropic公司的Claude Code、OpenAI公司的OpenClaw等工具落地應用的推動，未來約兩年內，人工智能芯片領域的營收預計至少將達到1萬億美元。

此次英偉達公布的營收預期遠超華爾街市場共識，這也是該公司釋放的最新信號——其押注人工智能熱潮將持續升溫。周一，英偉達股價上漲1.65%。周二美股盤前，英偉達股價小幅波動，目前微漲0.11%。

液冷市場潛力大

摩根大通報告顯示，受英偉達及部署定制AI芯片的云服務商需求驅動，全球AI服務器液冷系統市場規模預計將從去年的89億美元激增至2026年的170億美元以上。

據IDC研究，預計2022年至2032年全球人工智能產業規模的復合增長率高達42%，2032年將達到1.3萬億美元。

甬興證券指出，人工智能發展勢頭強勁，算力需求旺盛，不斷推動液冷服務器成為“剛需”硬件。同時，芯片與服務器性能實現躍升，相應功耗與機柜功率密度迅速增長。按美國暖通制冷空調行業協會ASHRAE的推薦，當芯片的TDP大于300W，機柜功率密度大于40kW時推薦使用液冷制冷技術。我國政府部門多次發布政策，鼓勵企業采用新技術、新工藝、新設備，降低數據中心能耗。中商產業研究院分析師預測，2025年中國液冷服務器市場規模將達294億元，到2027年市場規模超400億元。

銀河證券表示，隨著AIGC的爆發，高功率芯片的熱流密度大幅增長，傳統風冷散熱逼近物理極限，液冷成為高功率芯片散熱首選。建議三條主線把握液冷投資機會：第一，把握英偉達BlackwellGB300芯片、英偉達下一代Vera Rubin芯片和新一代高功率智能手機帶來的液冷散熱機會；第二，推薦高功率數據中心采用液冷散熱帶來的投資機會；第三，推薦新能源汽車動力電池和儲能散熱帶來的液冷散熱投資機會。

路透社指出，在近期行業展會上，英維克展示了按照谷歌規格要求制造的冷卻液分配單元（CDU），這是液冷系統中將冷卻液輸送至服務器機架的關鍵組件。

高盛本月與該公司舉行分析師會議后發布的報告指出，英維克預計今年液冷業務收入將逐季增長，潛在訂單包括谷歌的第五代CDU及其他組件。該公司還透露計劃擴大廣東新工廠的產能，并持續推進泰國和美國的生產基地建設。

液冷市場高度細分，眾多供應商分別提供不同系統部件。受益于國內強勁需求，中國供應商憑借本土眾多數據中心項目的產能規模與成本優勢逐漸占據市場優勢。主要供應商包括領益智造、飛龍股份，以及聯想等服務器制造商。

其他受益于AI數據中心發展的中國零部件供應商還包括生產光模塊的中際旭創、光迅科技等。中國制造商在印刷電路板市場同樣占據主導地位，勝宏科技等企業已將英偉達和谷歌納入客戶名單。

校對：王錦程