3月20日盤后，宇樹科技正式披露IPO申報材料，公司已完成上交所預先審閱，包括答復兩輪問詢，科創板上市進程穩步推進。如登陸科創板，宇樹科技有望成為A股市場的“人形機器人第一股”。

招股書顯示，本次A股IPO，宇樹科技擬公開發行新股不低于4044.64萬股，募集資金42.02億元，計劃用于智能機器人模型研發、機器人本體研發、新型智能機器人產品開發及智能機器人制造基地建設四大項目。

其中，占比達48.13%（超20億元）的資金作為規模最大的單項投資，用于具身大模型等機器人“大腦”與“小腦”底層技術攻堅的研發項目。

目前，宇樹科技緊抓行業規模化發展機遇，將制造基地建設納入IPO募投重點項目，項目建成后預計可實現年產7.50萬臺人形機器人與11.50萬臺四足機器人的產能規模。此次產能規劃有望大幅提升交付效率、降低生產成本。

從招股書來看，宇樹科技近年來經營業績較為亮眼，2022年至2025年前三季度，宇樹科技實現營收1.23億元、1.59億元、3.92億元和11.67億元，凈利潤為-2210.05萬元、-1114.51萬元、9450.18萬元和1.05億元。隨著當期產品銷量的快速增長，宇樹科技預計2025年度營業收入超過17億元，同比增長335.36%；實現扣非凈利潤超6億元，同比增長674.29%。

值得一提的是，宇樹科技營收結構持續優化，人形機器人業務收入占比從2023年的1.88%快速提升至2025年前三季度的51.53%，與四足機器人共同構成核心收入雙支柱。2025年前三季度，宇樹人形機器人收入超越四足機器人，成為新的業績增長點。

對于市場極為關注的量產與交付數據，招股書顯示，宇樹科技2025年前三季度產銷率突破95%，基本實現滿產滿銷。在交付規模方面，宇樹科技四足機器人報告期內累計銷量超3萬臺，全球市場份額連續多年第一；人形機器人從2023年開始量產，報告期內人形機器人銷量累計近4000臺，且2025年度出貨量已超5500臺。

招股書文件顯示，2025年前三季度，宇樹科技境內收入達7.02億元，境外收入達4.53億元。客戶群體涵蓋國內外眾多知名科技公司、科研機構、全球開發者等。

在上市標準與估值方面，宇樹科技設置了特別表決權，并選擇“預計市值不低于人民幣100億元”的科創板上市標準。文件顯示，公司在2025年6月完成的最近一次市場化股權融資中，投后估值已達到127億元。

從股權架構及公司治理來看，宇樹科技創始人、董事長兼總經理王興興為公司的控股股東、實際控制人。王興興直接持有公司8671.4964萬股股份，占公司股本總額的23.82%，為宇樹科技控股股東。同時，在表決權差異安排下，王興興直接持股部分的表決權比例為63.55%，結合所控制的上海宇翼股權激勵持股平臺，合計控制的公司表決權比例為68.78%。

美團是宇樹科技的第二大股東。美團-W旗下漢海信息、Galaxy Z及成都龍珠作為公司股東就所持有公司股份構成一致行動關系，合計持股比例為9.6488%。

紅杉中國為宇樹科技的第三大股東。寧波紅杉與廈門雅恒為一致行動人，合計持有公司股權比例為7.1149%。經緯創投為宇樹科技的第四大股東。經緯壹號與經緯叁號為一致行動人，合計持有公司股權比例為5.4528%。