第六家國有大行金融資產投資公司（AIC），獲批開業！

3月20日，郵儲銀行公告稱，近日收到國家金融監管總局有關批復，該行籌建的中郵金融資產投資有限公司（簡稱“中郵投資”）獲準開業，中郵投資注冊資本為人民幣100億元，注冊地為北京市。時隔8年后，第六家國有大行系金融資產投資公司最終完成設立，國有大行全部“集齊”AIC牌照。

券商中國記者獲悉，中郵投資的法定代表人為杜春野，現任郵儲銀行副行長、董事會秘書，分管郵儲銀行公司金融業務，主導構建“1+N”公司金融經營體系。此前杜春野在業績說明會上表示，新設AIC子公司目的是將中郵投資融入全行整體發展的綜合化服務矩陣當中，使它成為公司金融“1+N”新體系當中的關鍵一環。

成立當日與14家單位合作

郵儲銀行在3月20日公告中表示，中郵投資將通過開展市場化債轉股及股權投資試點業務，發揮對科技創新和民營企業的支持作用，助力新質生產力發展。

券商中國記者從郵儲銀行獲悉，郵儲銀行同日舉辦了“中郵投資服務科技創新啟動會”，郵政集團董事長劉愛力出席啟動會，郵政集團總經理鄭國雨等人出席，該活動由郵儲銀行新任行長蘆葦主持。

在上述啟動會上，中郵投資宣布與集成電路、清潔能源、先進制造和產業投資等領域的14家單位簽署業務合作框架協議。

郵儲銀行方面介紹，中郵投資將構建“股、貸、債、投”一體化的綜合金融服務生態，做好市場化債轉股業務，以“投早、投小、投長期、投硬科技”為使命，賦能科技企業梯度培育，支持推動傳統產業、新興產業、未來產業高質量發展。

去年8月末，杜春野在郵儲銀行業績說明會上解釋了新設AIC子公司總體戰略規劃，該行目標是打造“四大平臺”：投貸聯動創新平臺、科技創新長期資本平臺、結構性改革債轉股平臺和股權投資管理平臺。

事實上，2025年3月，金融監管總局發布《關于進一步擴大金融資產投資公司股權投資試點的通知》提到，在五家國有大行AIC基礎上，支持符合條件的商業銀行發起設立金融AIC。

隨后，AIC牌照擴容節奏明顯加快，新牌照首先“花落”興業銀行、招商銀行和中信銀行三家股份制銀行。去年11月興業銀行旗下的興銀投資在福州開業，招行旗下招銀投資在深圳落地開業，12月中信銀行旗下信銀金投在廣州開業，并完成首筆投資。

AIC股權投資試點加速擴容

伴隨中郵投資的正式開業，銀行系AIC擴容至9家，其中國有行AIC有6家，股份行AIC為3家，行業進入實質性推進階段。AIC作為連接間接融資與直接融資的“耐心資本”，正成為破解科技企業融資難題、培育新質生產力的關鍵抓手。

截至目前，AIC的股權投資試點范圍覆蓋全國18個地區，重點投向集成電路、人工智能、新能源、生物醫藥等戰略性新興產業領域，形成了較為完善的科技金融服務網絡。

業內研究人士指出，從優勢來看，AIC的核心優勢在于投貸協同，能夠為科創企業提供全生命周期的綜合金融服務，實現支持創新與防控風險的平衡。盡管目前金融AIC從事股權投資仍處于初期，但資本實力雄厚，具備耐心資本特質。

伴隨政策利好，AIC股權投資項目迎來“井噴”。券商中國記者據天眼查工商信息統計，2025年8家AIC公司共注冊基金131只，遠超出2024年全年59只的數量。值得一提的是，2026年以來，已有多家AIC注冊新的項目基金合計達29只。

具體來看，2025年工行旗下的工銀投資新增數量達43只位居第一；此外，交銀投資、中銀資產設立股權基金數量均為23只；此外，建信投資、農銀投資分別設立21只和18只。從地域分布來看，上述新設基金主要集中在18個試點城市，例如上海、北京、廣州、南京、重慶等地。

以剛剛成立不久的三家股份行AIC為例，去年底開業后，其股權投資項目便馬不停蹄地實現落地。

其中興銀投資將資金重點投向半導體、光伏、鋰礦、工程塑料等新能源、新材料產業，截至2025年底累計投放超60億元；招銀投資則將目光聚焦在新能源汽車賽道，將首筆5億元資金投入深藍汽車增資擴股項目，持股比例2.4187%；信銀投資完成對深圳港華頂信清潔能源有限公司的投資，近日斥資8557.55萬元入股河南佰利聯新材料有限公司。

有望開拓銀行業務空間

除了對我國科技創新和新質生產力發展的積極作用，銀行AIC的發力與擴容，也有望開拓銀行自身業務空間。

平安證券分析師袁喆奇在此前研報中表示，AIC行業有望在未來迎來較快發展。在業務開展上，控股股東可以通過AIC旗下的基金投資非上市企業，極大提升AIC金融牌照的價值，同時也有利于緩解目前銀行投資科技型企業風險和收益不匹配的問題，加大“投貸聯動”等方式對科技型企業的支持力度。

華泰證券研報觀點認為，從銀行角度而言，在利率下行的大背景下，傳統存貸業務的利潤空間不斷收窄，亟須尋找新的利潤增長點，實現綜合化轉型。股權投資權限打開，能夠幫助其突破傳統信貸業務邊界，涉足高端制造、生物醫藥、人工智能等潛力領域。同時充分利用母行的對公業務資源，精準識別優質科創項目，提供綜合化服務。

不過業內也指出，盡管AIC近年來發展勢頭強勁，實踐過程也顯示，AIC的制度環境與運行機制仍存在結構性瓶頸。例如，部分管理機制尚未完全貼合股權投資的內在規律，資金的負債屬性與股權投資的長期性、高風險容忍度之間存在天然張力，業務流程亦較難同時滿足股權投資所需的靈活性與高效性。這些問題急需政策端、監管端與機構內部治理層面的協同優化與創新突破。

排版：劉珺宇

校對：王蔚