2026年1月6日晚間，環(huán)球新材國際（06616.HK）披露公告，公司籌劃的10億港元可換股債券發(fā)行已順利完成。本次債券發(fā)行最終實(shí)現(xiàn)募集資金凈額約9.81億港元。這也是環(huán)球新材國際上市以來首次在海外公開市場開展公募再融資，是港股新材料板塊2026年開年以來的重要跨境融資案例。

雙市場上市提升全球曝光度

公開信息顯示，環(huán)球新材國際本次募集凈額的資金用途已明確為：40%將用于補(bǔ)充集團(tuán)營運(yùn)資金，聚焦核心業(yè)務(wù)整合與全球業(yè)務(wù)布局，涵蓋新營運(yùn)中心建設(shè)投入、生產(chǎn)設(shè)施升級(jí)改造開支及市場拓展等；40%用于為現(xiàn)有債項(xiàng)進(jìn)行再融資，旨在優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)、降低財(cái)務(wù)開支及債務(wù)償還比例；其余20%用于一般企業(yè)用途。當(dāng)前環(huán)球新材國際正推進(jìn)多方協(xié)同發(fā)展，此次募資所形成的現(xiàn)金流，將直接滿足其全球化擴(kuò)張及產(chǎn)業(yè)整合的資金需求。

此次可轉(zhuǎn)債的發(fā)行依托環(huán)球新材國際2025年6月股東周年大會(huì)授予的一般授權(quán)推進(jìn)，無需額外提交股東審議，得以快速落地。從發(fā)行節(jié)奏看，公司選擇在2025年12月中旬全球流動(dòng)性季節(jié)收緊的窗口期，以1年期結(jié)構(gòu)完成發(fā)行，規(guī)避了冗長的外債額度審批流程，資金到位效率較高，這一安排也契合公司并購后項(xiàng)目整合的時(shí)間階段需求。

從市場背景看，2025年港股可轉(zhuǎn)債市場迎來爆發(fā)式增長，憑借低成本、股權(quán)稀釋可控、股債靈活等優(yōu)勢(shì)，成為上市公司補(bǔ)充資本的“優(yōu)選渠道”。

環(huán)球新材國際本次可轉(zhuǎn)債由香港上海匯豐銀行有限公司與德意志銀行香港分行聯(lián)合擔(dān)任經(jīng)辦方，發(fā)行完成后，將同時(shí)在香港聯(lián)交所及維也納證券交易所旗下ViennaMTF（或其他國際認(rèn)可證券交易所）上市交易。雙市場上市安排，不僅拓寬了環(huán)球新材國際的國際資本對(duì)接路徑，也有助于提升其在全球資本市場的曝光度與股票流動(dòng)性。

值得注意的是，發(fā)行前三個(gè)月，環(huán)球新材國際股價(jià)累計(jì)漲幅達(dá)90%，在此背景下仍實(shí)現(xiàn)溢價(jià)發(fā)行。作為港股市場全球表面性能材料行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，環(huán)球新材國際掌握了原材料安全供應(yīng)源頭技術(shù)與規(guī)模化生產(chǎn)，產(chǎn)品覆蓋全，產(chǎn)品議價(jià)能力強(qiáng)，這一稀缺性或成為海外資本關(guān)注的核心邏輯。

優(yōu)化財(cái)務(wù)成本助力全球化布局

公開信息顯示，環(huán)球新材國際本次可轉(zhuǎn)換債券票面利率為4.25%，將于2027年到期。相較于公司2025年11月到期贖回的4000萬美元可轉(zhuǎn)債（票面利率9%），本次利率降低475個(gè)基點(diǎn)，將顯著優(yōu)化公司財(cái)務(wù)成本。

短期限設(shè)計(jì)則成為本次發(fā)行的另一特點(diǎn)：一方面可匹配短期運(yùn)營周轉(zhuǎn)及并購項(xiàng)目整合的資金需求，提升資金使用效率；另一方面有效縮短匯率波動(dòng)的影響周期，降低海外融資的潛在風(fēng)險(xiǎn)。從股權(quán)稀釋角度，以10.19港元的初始轉(zhuǎn)股價(jià)計(jì)算，該批債券全部轉(zhuǎn)股后，新增股份占公司總股本的比例為7.34%。結(jié)合港股同類制造業(yè)可轉(zhuǎn)債融資案例及公司細(xì)分龍頭屬性，這一股權(quán)稀釋比例相對(duì)可控，處于合理偏低區(qū)間。

針對(duì)市場關(guān)注的轉(zhuǎn)股價(jià)及票息合理性問題，環(huán)球新材國際表示，本次定價(jià)為市場化詢價(jià)結(jié)果，核心是兼顧并購整合期的成交確定性、綜合資金成本、轉(zhuǎn)股可行性及資本結(jié)構(gòu)安全。此外，本次境外融資不占用境內(nèi)銀行授信額度，可保留境內(nèi)低息貸款空間，形成境內(nèi)外融資互補(bǔ)的格局。

當(dāng)前，環(huán)球新材國際已通過戰(zhàn)略并購，在中國、德國、韓國、日本及美國擁有研發(fā)與生產(chǎn)基地，業(yè)務(wù)覆蓋150多個(gè)國家和地區(qū)。此次募資將重點(diǎn)支撐其核心業(yè)務(wù)推進(jìn)：技術(shù)端持續(xù)投入攻關(guān)，鞏固珠光材料、合成云母、活性材料及工業(yè)功能材料等產(chǎn)品的技術(shù)壁壘；產(chǎn)能端助力高端產(chǎn)能爬坡，滿足新能源汽車、高端化妝品、電子等領(lǐng)域的需求增長；品牌端強(qiáng)化國際資源協(xié)同，提升全球化市場影響力。

其中，與原德國默克表面解決方案業(yè)務(wù)(SUSONITY)的整合進(jìn)度備受關(guān)注。據(jù)公司披露，該項(xiàng)目收購時(shí)為零現(xiàn)金、零負(fù)債狀態(tài)，目前上下游及團(tuán)隊(duì)過渡平穩(wěn)，部分訂單已逐步恢復(fù)并新增，本次資金注入將進(jìn)一步推動(dòng)其業(yè)務(wù)復(fù)蘇及效應(yīng)釋放，強(qiáng)化“研發(fā)—制造—市場”一體化協(xié)同體系。